شرکت سرمایه گذاری بانک ملی و انتخاب استراتژی مناسب از سوی سهامداران
بررسي اطلاعيه : شركت سرمايه گذاري بانك ملي
توضيح: پرتفوي شركت به طور كامل بررسي و تجزيه و تحليل قرار گرفته، اما به دليل كمبود اطلاعات در اين زمينه آتي نگر مطلبي را نقل نكرده است.
سرانجام سرمايه گذاري بانك ملي اطلاعات مالي سال 84 خود را اعلام نمود. در اين گزارش سود خالص هر سهم نسبت به سال مالي گذشته 86 درصد كاهش نشان مي دهد.
روند اعلام عايدي ناخالص شركت در نمودار زير مشخص شده است. همانطور كه مشاهده مي كنيد رشد درآمدهاي حاصل از سرمايه گذاري به تندي صورت گرفته است. به نظر مي رسد شركت نتوانسته نسبت به مقياس رشد نمايد. در حال حاضر شركتهاي سرمايه گذاري چند رشته اي موقعيت و جايگاه مناسبي در بازار ندارند و حركت قيمت آنها با توجه به افزايش سرمايه هاي متعدد آنها با دشواري همراه شده است. غالب اين شركتها در تشخيص هزينه هاي فرصتي با مشكلاتي روبرو هستند و در بيشتر موارد تلاش در سرمايه گذاري بلندمدت بدون در نظر گرفتن ارزش زماني پول و هزينه فرصت سرمايه گذاري صورت گرفته است.
برخي از شركتهاي درون بورسي سبد سرمايه گذاري بانك ملي با زيان انباشته روبرو هستند و وضعيت شركتهاي خارج بورسي نيز چندان مساعد نيست.
شركت سرمايه گذاري توسعه ملي كه اكنون 60 درصد سهام آن متعلق به سر. بانك ملي است پرتفوي متشكل تري دارد. سر. بانك ملي در زمينه صندوق مشاع فعاليتهاي زيادي داشته و در پيش بيني سودآوري شركت نيز لحاظ شده است.
سرمايه گذاري بانك ملي در تشكيل هلدينگ سيماني موفق بوده و شركت توسعه صنايع سيمان را در اين زمينه ايجاد نمود است.
نسبت P/E شركت سرمايه گذاري بانك ملي در طي سالهاي 81 و 82افزايش زيادي نشان مي دهد كه به تدريج كاهش يافته است. بدون شك تغيير روند شاخص كل تاثير زيادي بر روي اين شركت خواهد داشت چراكه اين شركت به طور متوسط 50 شركت بورسي را كم و بيش در خود جاي داده است.
نسبت قيمت به درآمد متوسط سهم با توجه به داده هاي 10 ساله رقمي معادل 5.8 بدست آمده است. با پايين آمدن انتظارات نسبت به سهم سرمايه گذاري بانك ملي نسبت قيمت به درآمد تا سطح 4 نيز كاهش يافته است.
سود حاصل ازسرمايه گذاري ها
41%افزايش
سود حاصل ازفروش سرمايه گذاري
67%كاهش
سود پس از كسر ماليات
46%كاهش
*** وضعيت پرتفوي شركت سرمايه گذاري بانك ملي چندان دلچسب نمي نمايد و بايد شركت در مورد تغييرات مثبت نسبت به آن اقداماتي انجام دهد.
نظر كارشناس
با توجه به پايين آمدن ميانگين بازار و كاهش ارزش سهام موجود در پرتفوي شركت انتظار ميرود كه سهم روند خنثي را در ميان مدت پس از بازگشايي نماد طي كند. با توجه به چشم اندازهاي آينده و بازده كلي بازار و در نظر گرفتن ميزان ارزش بازاري سهم نسبت P/E سهم مي تواند تا رقم ميانگين (5.8) نيز بالا رود. در شرايط فعلي قيمت تئوريك سهم با مدل P/E رقمي معادل 3430 ريال بدست مي آيد.
در مجموع از شركت سرمايه گذاري بانك ملي انتظار رشد بالايي نمي رود و كاهش درآمد حاصل از سرمايه گذاري ها وضعيت نامناسبي را به تصوير كشيده است.
