نگاهی به تر کیب سبد پیشین و سبد کنونی *** انعطاف پذیری و گزینش استراتژی جدید برای رسیدن به هدف

بنام خدا

سبد سهام

نگاهی به  تر کیب سبد پیشین و سبد کنونی

انعطاف پذیری و  گزینش استراتژی جدید برای رسیدن به هدف

برای تشکیل سبد سهام نکات بسیار مهمی وجود دارد که از ابتدا لازمست مفاهیم مورد نظر تعریف و هر تصمیمی برای ایجاد یا تغییر در ترکیب سبد سهام در بستر چنین مفاهیمی معنی پیدا خواهد کرد.

Ø       بازده انتظاری : هر یک از ما بر حسب موقعیتی که از نظر مالی،اجتماعی و شخصیتی که داریم انتظارات متفاوتی نسبت به دیگران داریم. لذا ارائه یک سبد سهام پیشنهادی لزوما کاربردی عمومی نخواهد داشت. برای مثال گروهی کم توقع وجود دارد که چنانچه بتوانند بازدهی بیشتری از سود اوراق مشارکت کسب کنند راضی خواهند بود. برخی این فعالیت را با سایر فعالیتهای اقتصادی رایج که با آنها آشنا هستند مقایسه می کنند و بازدهی بیشتر از آن فعالیت انتظاراتشان را برآورده می کند. برای مثال فردی که می تواند وارد کننده پوشاک باشد یک بازدهی معینی را می شناسد که نتیجه آن فعالیت است. قطعا از سبد سهام خود انتظار بازدهی بیشتری را دارد.

Ø       ریسک پذیری : این جمله معروف را همواره به خاطر داشته باشید. همه ما بهشت را دوست داریم اما از مرگ می ترسیم. اشاره به این واقعیت است که در هر وضعیتی تحمل چه میزان زیان را داریم ؟ ریسک یعنی احتمال پایانی بدتر از آغاز. در یک سبد سهام همواره این خطر وجود دارد که به دلیل کاهش قیمت سهام یا بستن نماد برای زمانی طولانی سرمایه بلوکه شود. در این صورت حاضر به خروج از سهم یا بازار حتی با شناسائی زیان به هر میزان هستیم.

Ø       رابطه بین ریسک و بازده انتظاری که معمولا بر حسب نسبت تعیین می شود برای شما چقدر است؟ شما حاضرید برای یک واحد سود چندواحد ریسک بردارید؟ یک به یک، یک به دو، یک به سه ......

Ø       کل دارائی شما چقدر است؟ لیستی از دارائیها خود تهیه کنید و ارزشی روی آن بگذارید فقط لازمست به این نکته توجه داشته باشید که در ارزش گذاری قیمت خرید را تخمین بزنید نه قیمت که شما می خواهید بفروشید. به این معنی که حداقل ارزش را روی دارائیهایتان بگذارید.

Ø       چند درصد از دارائی تان را در بورس سرمایه گذاری کرده اید؟ اکنون می توانید ببینید که نسبت سبد سهام شما به سبد دارائیهایتان چقدر است. اگر این نسبت از 20% بیشتر باشد، شما ریسک بسیار بالائی برداشته اید و لازمست این ترکیب را اصلاح کنید. هر گز تحت هیچ شرائطی سبد سهام شما بیشتر از 20% دارائهایتان نباشد. این حاشیه امنیت به شما آرامش خاطر می دهد که حد تحمل زیان خود را بالا ببرید.

Ø       همه چیز را از نو مرور کنید. با توجه به پاسخ آخرین سئوال مجددا به سئوال اول پاسخ دهید و تا آخر ادامه دهید. احتمالا ارقام شما نیاز به تصحیح خواهد داشت.

توجه:

 نتیجه شما از سرمایه گذاری در بورس بستگی به نقشه تجاری شما دارد. شما با ترسیم این نقشه تجاری مسائل را از ناخود آگاه به خود آگاه منتقل خواهید کرد و همواره می توانید آن را مدیریت کنید.

بی شک شما در حال حاضر سبد سهامی دارید. لطفا آن را با نتایجی که از پاسخ به سئوالات قبل بدست آورده اید مقایسه کنید. آیا این سبد می تواند انتظارات شما را برآورده نماید؟ اگر پاسخ مثبت است که بسیار عالی است. در غیر اینصورت باید هر چه سریعتر نسبت به بهینه سازی سبد سهام خود اقدام نمائید.

به محور های اصلی زیر توجه کنید:

نمودار زیر تر کیب سبد پیشین را یادآوری می کند:

نمودار زیر حاوی اطلاعات امروز از سبد می باشد به عبارتی دیگر به ترتیب زیر تغییر یافته است

دلیل اینکه حجم کالسیمین در سبد کاهش یافته رشد سبد است و دلیل اینکه گل گهر و چادر ملو با همه افزایش قیمتشان ثابت مانده اند، فروش پله ای سهم و شناسائی سود به منظور کاهش ریسک می باشد.

در تمام مدت ترکیب صنایع انتخابی بر اساس صنایع برتر حفظ شده است . مشاهده می شود که ایران خودرو، جوشکاب یزد، سموم علف کش و سر البرز به سبد افزوده شده اند ولی با مقادیر نسبتا کم.

 هریک از این سهام از نظر تحلیلگران ما پتانسیل رشد دارند اما نمی توان با قطعیت یکی را انتخاب کرد. پس با پرگونه سازی شانس های خود را افزایش می دهیم آنگاه روی سهامی که وارد روند افزایشی شده و اطلاعات مثبتی از آنها منتشر می شود بیشتر سرمایه گذاری می کنیم این مدل به ما این امکان را می دهد که از همه ظرفیتهای بازار استفاده کنیم.

به نمودار بازدهی این سبد طی 45 روز گشته توجه نمائید:

آنچه که بیش از هرچیزی در مدیریت سبد حائز اهمیت است روند پایدار افزایشی است. همچنین استراتژی های مختلفی در این سبد وجود دارد. برخی از این شرکتها در حال افزایش سرمایه هستند، برخی تعدیل مثبت دارند و بعضی از آنها فقط در روند قیمتی هستند. باید مراقب باشیم که ناگهان به بخش زیادی از سرمایه خود بطور همزمان وارد مجمع فوق العاده نشویم حتی اگر به این فرصتها اعتقاد داریم باید میزان سرمایه بلوکه شده خود را مدیریت کنیم.

از نظر ارزش روز شرکتها این سبد دارای تنوع خوبی است از سموم علف کش تا پترو شیمی خارک.اما میزان هر یک از این سهام در سبد لزوما بهینه نیست بلکه به تفکرات آتی مدیر سبد مربوط می شود. در نظر بگیرید که اگر سموم علف کش یا ایران خودرو قابلیت رشد داشته باشند، لازمست که از محل نقدینگی بر مقدار آنها افزوده شود.

سومین محور نقطه هدف قیمت است. اگر قیمت کنونی سهم در سبد به نقطه هدف قیمتی نزدیک شده باید به آرامی از آن خارج شد و چنانچه این فاصله بسیار زیاد است باید کم کم آن را خریداری کرد. درست مانند یک گلوله برفی که هر چه جلوتر می رود اندازه حرکتش بیشتر می شود.

(سرعت *جرم)= اندازه حرکت

همانطور که پیشتر گفته شد با فروش پله ای گل گهر و چادر ملو از حجیم شدن آنها در سبد پیشگیری کردیم درست است که بخشی از بازدهی را از دست دادیم اما مهمتر آنست که ریسک خود را را کاهش داده ایم . در اینجا متذکر می شویم که در سبد خود سهامی چون معادن روی را گنجاندیم که همان بازدهی را نصیب سبد ساخته اما تنوع پرتفوی بهبود یافته است .

هم اکنون تعداد زیادی سهام کالسیمین و فرآوری مواد معدنی در سبد وجود دارد که در حال حاضر نماد آنها متوقف است ولی این نکته را باید در نظر داشته باشیم که برای کوتاه مدت می توانیم از حرکت معادن روی در سبد استفاده کنیم.

این تصمیم اگر چه که ریسک مضاعفی را به سبد تحمیل می کند اما در شرائطی است که بازدهی سبد سهام انتظارات سرمایه گذار را تامین کرده است. این موضوع را قابلیت ریسک پذیری پرتفوی می نامیم.

هرگاه که بازدهی سبد از انتظارات سرمایه گذار پیشی گیرد اعتماد به نفس لازم برای اتخاذ تصمیمات مخاطره آمیز بیشتر خواهد شد. خطر بسیار بزرگی که در این قسمت ممکن است از نظر پنهان بماند، اعتماد بنفس بیش از حد است که ریسکهای حساب نشده ای را به سبد تحمیل نماید.

یک مدیر سبد موفق باید هر لحظه روحیه خود را بازنگری کند نه از شکست ها بهراسد نه فریب موفقیتهای موقتی را بخورد؛ بلکه به روند بازدهی سبد تمرکز کند و دلایل انحرافات را شناسائی نماید و اقدامات به هنگامی را انجام دهد.

آتی نگر

15 آذر 85